Por Hugo Freyre.
“Un gran logro generalmente nace de un gran
sacrificio, y nunca es resultado del egoísmo”. Napoleón Hill
Este artículo nos ocupará de la coyuntura argentina en dos aspectos: la negociación con el Fondo Monetario Internacional y el camino hacia Octubre, mes en el cual, en principio de desarrollarían las elecciones de medio término en nuestro país. En este esquema, el título del artículo, basado en la canción de Pier, intentará abordar el concepto de sacrificio. Por un lado, la importancia de encauzar la negociación con el FMI en vistas a resolver el horizonte financiero de mediano plazo. Por el otro, la inflación que parece indomable en los tres primeros meses del año y complica la meta anual propuesta en el presupuesto, parece ser el foco del problema para el oficialismo, en una puja entre el salario nominal y la misma, con la finalidad de impulsar el consumo.
El tema de la economía, junto con el avance de
la vacunación, parecen ser los principales desafíos de aquí a Octubre. En esa
dirección se dirigirán los esfuerzos y las medidas.
Sacrificio
en el frente externo. La negociación con el Fondo
Monetario Internacional es una pieza clave en el andamiaje de las políticas
financieras del corto y mediano plazo. Con vencimientos abultados en dinero y
juntos en el tiempo, es decir, con vencimientos “pesados” en el 2022 y en el
2023, se intentará buscar una extensión de los plazos, ya que este organismo no
negocia quitas de capital ni intereses, como si se puede lograr con otros
acreedores externos.
Es necesario marcar una particularidad, que
nace debido al contexto de pandemia, y se constituye como un viento de cola
para nuestro país. El FMI le otorgará a la Argentina U$S 4350 millones de
dólares en DEG, ¿Y qué tiene que ver esto con los vencimientos? Mucho. Primero,
¿Qué son los DEG? “Un informe de GMA Capital señaló que “fueron creados en
1969, son considerados como un activo de reserva internacional” y explicó que
los países pueden obtener moneda extranjera a cambio de sus DEGs a través de
canjes voluntarios entre los miembros” (Fernandez, 2021). Esto le permitiría
tomar una bocanada de aire fresco a nuestro país, ya que este desembolso
despejaría los vencimientos previstos para todo el 2021. Sin embargo, dicha
ayuda tiene como finalidad dotar a los países de mayores recursos con el
objetivo de adquirir medicamentos y alimentos, por lo cual no podrían
utilizarse los citados instrumentos para despejar deuda. Veremos en breve el
desenlace de este capítulo.
¿Y qué tiene que ver todo esto con la palabra
sacrificio me podrás decir? En una negociación con el FMI, podes negociar una
extensión de plazos, por ejemplo, pero a cambio, tendrás que presentar un plan
sobre como pensás obtener los dólares para poder pagar la deuda, y allí se
enmarcan objetivos fiscales, monetarios, entre otros, que requieren, por
ejemplo, ajustar el gasto público, tener una política de control en las
reservas, etc. En este sentido, es un camino contrario respecto al que un
oficialismo quiere transitar de cara a una elección, ya que como le paso al último
gobierno de Macri, el plan que llevo adelante con el fin de obtener los
desembolsos del citado organismo, tuvo como resultado el hecho de perder la
elección presidencial en el 2019.
Sacrificio
en el frente interno. Por otro lado, el camino a
Octubre en el frente interno se dirime en distintos escenarios. Por un lado, la
inflación que comenzó a acelerar su ritmo, debido a una expansión monetaria que
tuvo lugar en el 2020 y un aumento en la velocidad de circulación del dinero,
producto de una reactivación en las actividades económicas que venían paradas
producto de la cuarentena. En este esquema, es donde el gobierno intentara a
través de los aumentos nominales ganarle a la misma, o establecer políticas
antiinflacionarias, lo cual se trasluce con una mayor dificultad, debido a la
llegada de una nueva ola y el tener que recurrir a le emisión por encima de lo
planeado, con el fin de asistir a los sectores que se ven golpeados por las
restricciones.
Para finalizar, me quedó con una frase de
Winston Churchill “No tengo nada que ofrecer, aparte de sangre, sudor y
lágrimas”. Me tomo el atrevimiento de cambiarla por una que diga “No tengo nada
que ofrecer, aparte de trabajo, dialogo, honestidad y perserverancia”.
Bibliography
Fernandez, M. (2021, 03 29). ¿Que son los DEGs que
enviará el FMI y por qué la noticia no logró calmar a los bonos? Perfil.
Imagénes:
3) https://www.google.com/search?q=domar+la+inflacion&tbm=isch&ved=2ahUKEwiD66yE6PbvAhUsrJUCHUt2BF8Q2-cCegQIABAA&oq=domar+la+inflacion&gs_lcp=CgNpbWcQAzoECCMQJzoECAAQGDoHCCMQ6gIQJzoFCAAQsQM6CAgAELEDEIMBOgQIABBDOgIIADoKCAAQsQMQgwEQQzoHCAAQsQMQQzoGCAAQBRAeOgYIABAIEB46BAgAEB5Q7OYEWPidBWD6ogVoAXAAeAKAAaYBiAGxHJIBBDQwLjOYAQCgAQGqAQtnd3Mtd2l6LWltZ7ABCsABAQ&sclient=img&ei=xT5zYMP0BqzY1sQPy-yR-AU&bih=657&biw=1366&rlz=1C1GCEA_enAR920AR920#imgrc=no_tvU6n78LTVM
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